重磅！证监会大消息

市场全天震荡调整，三大指数涨跌不一。

盘面上，并购重组及ST股集体大涨，光智科技等多股涨停。港口航运股再度走强，南京港等涨停。大消费股展开反弹，食品、美容、宠物等方向走强，巴比食品等涨停。下跌方面，机器人概念股迎来调整，龙溪股份等多股跌超5%。高位股继续获资金追捧，中毅达等多股涨停。

截至收盘，沪指涨0.00%，深成指跌0.08%，创业板指跌0.33%。大小指数走势分化，微盘股指数涨超2%再创新高。市场热点较为杂乱，个股涨多跌少，全市场超3500只个股上涨，逾百股涨超9%。沪深两市全天成交额1.09万亿，较上个交易日缩量30.7亿。

并购重组概念全线爆发

今日，A股市场延续震荡分化，微盘股指数逆势飘红。

其中并购重组概念受消息面催化全线爆发，并再度带动ST股走强。

消息面上，证监会公布实施修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》，鼓励私募基金参与上市公司并购重组，首次建立简易审核程序；首次调整发行股份购买资产的监管要求；首次建立分期支付机制；首次引入私募基金“反向挂钩”安排。

分析人士认为，此次文件修订预计对相关并购重组概念股形成直接利好催化。不过由于并购重组其所涉及的细分方向较为散乱，预计后续大概率还是以题材加分项的形式反复活跃。

对于并购重组的投资机遇，中金公司建议重点关注四个方面：一是科创龙头做优做强，本轮并购重组政策将对科技创新企业进一步加大支持力度；二是传统板块的产业整合趋势，结合历史数据，行业集中度偏低的领域，企业并购重组意愿相对较强；三是新形势下国央企市值管理意愿有望提升；四是未上市企业的多元选择，在IPO环境变化背景下，不少未上市公司也选择并购重组作为公司方向性考量。

此外，港口航运、房地产、美容护理等方向同样于盘中活跃，而机器人概念则再度遭遇调整。值得注意的是，随着热点的快速轮动，高位股人气持续走强，成飞集成9连板，利君股份9天8板，连云港、中毅达、尤夫股份等涨停，大叶股份等个股跟涨。

整体而言，目前市场增量资金不足的背景下，赚钱效应主要还是围绕着低位板块轮动以及高位股抱团这两大方向所展开，故分析人士建议，应对上遵循上述逻辑寻找一些局部结构性机会。

涉及六大要点！证监会重磅发声

今日，由深交所主办的2025全球投资者大会在深圳举行，大会以“新质生产力：投资中国新机遇——开放创新的深圳市场”为主题，国内外交易所、资管机构代表近400人参会，大会通过多种形式展现中国资产和A股市场的投资价值。

围绕着中国经济和A股投资者价值、上市公司活力以及坚持资本市场开放等焦点问题以及未来资本市场相关政策定调，证监会副主席李明致辞中六大要点值得关注：

一是关于长钱长投。今年以来，社保、保险、年金等中长期资金累计净买入A股超过2000亿元，反映出中长期资金加速流入与股市稳中有涨的良性循环正在形成。

二是关于A股上市公司。 2024年以来新上市的公司中，高新技术企业占比超过9成，A股上市公司的科技成色和创新动能不断提升。

三是关于回报投资者。2024年，A股上市公司共实施分红2.4万亿元、回购股份1476亿元，均创历史新高，越来越多的企业一年多次分红，沪深300指数股息率接近3.6%。

四是关于A股估值。沪深300市盈率12.6，明显低于境外市场主要指数，配置价值进一步凸显。投资中国意味着更高的确定性。

五是关于资本市场开放。中国资本市场开放的步伐将始终坚定。证监会将按照制度型开放的部署要求，加强对外开放顶层制度设计，着力推进规则、规制、管理、标准相容相通，让制度在推进双向开放中更好发挥固根本、利长远的基础性作用。

六是将出台深化科创板、创业板改革政策措施。为企业创新成长提供更加适配、更加包容的制度支撑。将持续引导上市公司积极通过现金分红、回购增持、并购重组等方式提升投资价值，不断打造高质量、有活力的上市公司群体，为全球投资者提供更多优质的投资标的。此外，将优化合格境外投资者等机制安排，支持符合条件的外资机构申请新业务、设立新产品。

A股“稳中有进”趋势延续

最后看下A股后市投资机遇。

近期，中美双边关税超预期下降，直接带动短期市场风险偏好回升和基本面预期改善，A股主要指数向上突破4月初缺口；与此同时，市场对关税反复的担忧仍存在，且年初至今美国对华加征的30%关税仍保留，因此在当前位置部分资金止盈情绪有所升温。

往后看，华西证券认为，A股仍将处于震荡中稳步向上的趋势中，稳定和活跃资本市场的政策助力指数中枢不断上移。例如第三批险资长期投资试点、公募基金管理费收取模式改革、上市公司并购重组新的安排等，均有利于为A股注入增量资金和提升市场活跃度。

国泰海通证券业也认为，中国A/H指数有望进一步缓步推高。首先，遍历冲击后，投资人对经济形势的认识已然充分；其次，股市是解决社会资本开支下降与资产管理需求上升的关键破局点，中央政治局表态“持续稳定与活跃资本市场”是重要标志；此外，中国市场的底色向“可投资、重回报”转变，股市风险溢价降低。因此，贴现率下降是如今中国股市上升的重要动力。

行业配置上，华西证券认建议，适度均衡配置，建议关注公用事业、创新药、“新消费”相关板块。主题方面，建议关注军工、自主可控、并购重组等。