A股，午后暴涨！发生了什么？

市场午后快速反弹，科创50指数涨近10%，创业板指涨超6%。半导体行业ETF集体爆发，半导体ETF博时(159582 )、半导体设备ETF招商(561980)等纷纷涨停。

盘面上，半导体产业链爆发，京仪装备、华峰测控、强一股份等20CM涨停，北方华创、通富微电等涨停；贵金属板块活跃，晓程科技20CM涨停，山金国际、招金黄金、四川黄金等涨停；创新药、CRO概念震荡拉升，金陵药业、药明康德、凯莱英涨停；算力硬件股午后反弹，新易盛、中际旭创、长光华芯涨超10%；机器人、物理AI概念表现活跃。

截至收盘，沪指涨2.16%，深成指涨4.22%，创业板指涨6.4%。热点快速轮动，全市场超4600只个股上涨，超百股涨停。沪深两市成交额2.04万亿，较上一个交易日放量3343亿，自2026年9月22日以来重返2万亿上方。

午后突发大涨！科技股“卷土重来”

今日早盘市场维持偏弱震荡，午后突发大涨，再现“百股涨停”盛况。科技股强势领衔，科创综指、科创50指数均大涨近10%。

热点方向看，半导体、光通信等科技板块今日午后迎来强力修复。

东吴证券指出，半导体设备前道规模效应逐步显现，AI算力建设带动先进逻辑、先进存储及先进封装装备需求，国产设备在客户验证、量产导入和份额提升方面仍有较大空间，看好国产设备商陆续兑现业绩。

光模块方向，中国光模块厂商已在全球竞争中占据核心产业地位，需求持续强劲，看好中国产业链从光模块、光芯片、光纤到上游的一体化布局，以及中际旭创、新易盛、天孚通信产品竞争力的持续提升。

此外，机器人、物理AI概念再度走强；AI漫剧赛道热度维持，仍是资金重点关注的题材方向。

整体而言，市场短线情绪今日得到修复。不过结合近期走势看，热点快速轮动特征依旧凸显，机构判断，市场尚未摆脱弱势磨底状态，建议仍应保持谨慎。策略上，底部区域不做空、不猜底、不追跌，保留现金等待右侧确认；中期布局则回到现金流确定、估值合理的方向，等待下跌动能衰竭后的修复窗口打开。

一大批利好，重磅来袭

大涨背后，是一系列重磅稳市场、稳预期政策接连落地，既为A股注入资金活水，也构筑起制度层面的双重力量。据21财经，近日一大批利好可以简单概括为：两大“定向弹药”和三大“制度供给”。

两大“定向弹药”指互换便利(SFISF)和股票回购增持再贷款。

互换便利面向机构端，证券、基金、保险公司可申请，11月3日该工具第三次操作正式落地；股票回购增持再贷款面向产业端，央行将资金发放给银行，银行加点后再贷给企业，此番调整后，央行给予银行的再贷款利率下调25个基点至1%。上述两项政策均于2024年10月创设，是“924”一揽子政策落地后推出的配套工具。如今，两大“弹药”再度加力。

三大“制度供给”来自证监会。

第一项指向“护盘式回购”，证监会拟将股价“破发”纳入可以开展护盘式回购的情形，特别强调上市36个月内的上市公司、存在超募资金的上市公司在股价触及护盘式回购情形时及时回购，本质上是要求“有钱的公司必须出手”。需要特别注意的是，超募的上市公司必须将一定比例的超募资金纳入回购专项基金，而且回购的股份必须注销。

另外两大“制度供给”指向“丰富市场投资工具”和“融资融券业务逆周期调节”。前者旨在通过主动ETF、浮动费率基金等完善产品端供给，提升长期资金入市意愿。后者则是方向性部署而非即刻落地的措施，旨在提升资金使用效率，下一步可能会在融资保证金比例、可充抵保证金证券折算率、维持担保比例等风险控制指标上作弹性优化。

对于一系列重磅政策，21财经认为，这标志着稳股市工具已经从“救急”变成“常备机制”。多家公募也表示，互换便利已经从阶段性应急工具升级为资本市场逆周期调节抓手。

A股长期向好的“四大依据”

政策利好释放后，A股中长期稳健运行并向好的确定性再度走高。大成基金副总经理石国武表示，对股市中长期走势保持积极态度，主要有四大依据：

第一，中国新兴科技产业持续突破。近年来，中国新兴科技产业在半导体、人工智能、新能源、高端装备、创新药和医疗器械等领域取得明显突破，上市龙头企业的高质量发展为资本市场注入持续增长动能。

第二，上市公司盈利保持韧性。A股整体三季报盈利增长良好，后续有望保持韧性。前三季度非金融A股归母净利润同比增长15%以上，新兴产业和上游资源企业维持较高景气度。传统产业企业资本开支持续保持理性克制，盈利表现也具有一定韧性。

第三，资本市场改革成效持续向投资者回报端延伸。企业将资金用途用途逐渐向回购和分红倾斜。这一变化体现了上市公司治理水平的提升，也有助于增强投资者获得感，倡导长期投资、价值投资理念。

第四，大盘蓝筹股估值具备吸引力，大盘蓝筹企业通常具有稳固的行业地位、充裕的现金流和较强的分红能力。从大类资产比较来看，蓝筹股风险溢价明显高于历史水平。

此外，近期增量资金端也呈现积极信号。10月以来，宽基ETF持续获得资金流入，首批主动ETF启动募集后市场认购热情较高。随着中长期资金入市机制不断完善、权益类产品供给持续丰富，资金端对A股市场的支撑有望进一步增强。