新能源汽车暴涨之后，券商紧急电话会强call钴锂：一旦触发这个条件，供需会剧烈扭转

底部的钴锂板块，终于迎来了最强的发声。

中泰有色谢鸿鹤团队最新重磅纪要流出，强call钴锂新周期。

上周西澳矿山持续性的减产、关停和破产重组，这是供给端很明确的底部讯号；需求端，消费电子的需求增长只要实现5个点左右，将打破钴的供需结构从供给过剩转到供给不足。

①供给端

价格信号：钴从70万回落到今年8、9月最低点价格到20万以内，现在逐渐到上涨到28万附近。 锂价格从17-18万回落了70%左右，回落到5-6万的水平。这样的价格跌幅，就是周期行业中说的“不破不立”，钴和锂便是在“破掉的过程和已经破掉”的阶段。

行业信号：上周西澳的矿山出现持续性的减产、关停和破产重组，这是很明确的底部讯号。 锂钴稍有不同，钴的成熟矿山已经出现了减产，而锂更多是高成本的。但不管怎么样， 上游供给端的特征基本已经很明确，指向行业的底部，当前价格不可能维持。

②需求端

新能源汽车和消费电子——共占据消费结构的70%-80%。

新能源汽车：今年虽然销量增速数据不行，但中游和上游的消耗量出现了明显上涨。倒推至明年30-40%的材料需求是能够保证的。

中游库存仅两周：另中泰调研正极材料厂商，看到原库存只有两周左右，一旦明年需求起来，补库行情也不可小视。

最最最关键的需求端是消费电子。是打破供需结构的关键变量。

中泰拆分供需平衡表指出，在保证新能源汽车对材料的需求30%的背景下，消费电子只需要实现5个点左右，个位数的恢复性上涨，钴的供需结构就会从供给过剩转到供给不足。

③这一轮行情可能会更猛

综上，中泰认为钴锂新周期开启。

钴锂经过2018年、2019年这两年， 价格调整带来的供应调整，目前的位置无论是钴也好，锂也好，基本是相对充分的，这是供给端。

对未来的需求端，新能源汽车和消费电子会在这一轮新兴经济，包括新能源的复苏或者底部攀升和5G流量，会带动钴和锂需求持续性的上行。

这一轮周期，参照历史经验，有可能实现2020年、2021年新的上升周期，这是我们定义的新周期最核心的基准点。

更猛的是，中泰预判新兴需求对价格的不敏感，第二轮钴锂上涨周期的价格可能超过第一轮。