白马股大跌的原因找到了！机构调仓所致，年底A股易出现“幺蛾子”事件

年底要谨防这类“坑”的出现！ ①市场出现调整，主要是国内机构处于资金以及业绩考核等需求，年底逐步调仓所致。 ②从历史来看，在市场集中持有白马股，年底A股易出现“幺蛾子”事件。 ③国金策略建议逐步重视起以“银行、建材”等为代表的低估值蓝筹板块。（国金证券）

事件：今日A股市场出现调整，上证综指再度跌破2900点，成交量小幅放大。

涨幅靠前的板块：钢铁、采掘、建筑；

跌幅靠前板块：电子、食品饮料、医药板块。

主要观点：

（1）本轮A股市场出现调整，主要源于国内机构年底逐步调仓。

我们在最新一期A股周报中提出“年底基于资金的需求，国内机构会选择兑现浮盈收益”，部分机构通常会在年底集中减持前期涨幅过高的重仓股，源于：

①对年底资金需求、

②年度业绩考核周期的结束等因素。

在市场集中持有白马股，交易异常拥挤的前提下，年底A股比较容易出现“幺蛾子”事件，如2014年等。

对于年内A股行情，我们建议机构投资者逐步重视起以“银行、建材”等为代表的低估值蓝筹板块；前期估值过高的白马股会进一步分化。

A股趋向弱势震荡，前期高位白马股的持续调整将为2020年A股市场的上涨腾挪出空间。

来源：国金证券

另外需要提醒一句，临近尾盘，北上资金突然加仓，净流入超22亿。

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