万集科技：ETC翻倍还不算完，千亿级新业务刚开始爆发，分析师称现价对应明年只有9倍PE了

万集科技在ETC之后，还有车联网业务支撑持续发展。对应未来三年PE分别为11倍、9倍、6倍。

①智能网联时代的先行者，成功推出V2X+激光雷达车路协同方案。

V2X技术可以有效地增强驾驶安全，提升交通效率，改善驾乘体验，也是智能网联汽车最重要的环节之一。公司以雄厚的技术实力积极参与车联网相关的国家、行业等政策标准的制定起草工作，提供基于V2X的OBU（车载终端）和 RSU（路侧单元）及车载综合信息平台。

公司的V2X+激光雷达车路协同方案分别落地全国首条城市道路与高速公路测试路段，成熟度遥遥领先，成功通过车规级测试，并携手宇通、东风等厂商，产业化大规模推广更进一步。

②无锡高架侧翻事故敲响警钟，动态称重业务治超前景广阔。

作为动态称重市场的领导者，公司也是动态称重领域唯一一家上市公司，具有明显的品牌优势。公司拥有满足交通治超需求的一系列产品及综合解决方案，广泛应用于公路超限检测、计重收费、超限超载非现场执法、交通信息综合管理平台等领域。

今年10月，江苏省无锡市312国道高架桥发生侧翻的恶性事故，即是由于运输车辆超载所致，该事故向全社会敲响了警钟，也为公路车辆超限非现场执法产品打开了市场空间。

③V2X“初代”应用ETC OBU全面普及，万亿级ETC后应用推动RSU建设量持续增长。

ETC是“初代”车联网应用，ETC从高速付费单一场景出发，后应用涵盖停车/充电/加油的缴费、汽车金融、城市拥堵费甚至碳排放付费等，市场规模达到万亿级；全国车辆普及安装OBU，国家意志将推动V2X网络基建先行，RSU建设首先拉开序幕。

安信证券估算市场空间有望达到千亿级别。公司参与车联网国家政策标准的制定起草工作，在RSU领域技术和份额领先。

安信预测公司三年净利润分别为7.07亿元（+10618.18%）、9.42亿元（+33.2%）、12.99亿元（+38%），对应EPS分别为6.43元、8.56元、11.82元，对应PE分别为11倍、9倍、6倍。

来源：安信证券