刚刚！恒为科技宣告中标移动大单，订单额占去年营收近20%，分析师称业务底部反转了

近期。持续底部放量的的网络可视化龙头恒为科技，公告了拿下移动大额订单。

①恒为科技中标移动大单

12月5日恒为科技中标”中国移动2019年至2020年汇聚分流设备集中采购项目”，公司三个标段合计中标金额为6749.74万元，占比2018年营业收入的15.65%，有望对公司业绩产生重要影响。

前三季度业绩表现不佳，此次中标有望奠定四季度业绩回暖的基础。

②订单推迟导致19年业绩不佳，20年订单将充分释放

业绩表现高景气，近五年营收复合增速达到28.7%，扣非归母净利润复合增速为30.9%，18年利润增速为39.07%。19年前三季度业绩下滑，主要是运营商订单有所推迟，预计20年订单将充分释放。

网络可视化各公司产业链位置有所差异，导致一些财务指标不同。从恒为科技、中新赛克、迪普科技的网络可视化业务来看，各公司保持相对稳定的比例，显示竞争格局稳定。

恒为毛利率较低，而人均指标较高，主要是因为公司面向集成商销售，而非直面客户。产品标准化程度较高，让利一部分给集成商，且公司整体人员较少。

③国内领先的网络可视化和嵌入式计算厂商

恒为科技是国内网络可视化行业的龙头厂商之一，同时也发展了嵌入式计算的相关业务。网络可视化是网络空间里的摄像头，通过网络流量的采集与深度检测技术，实现对网络的监测、识别、统计等多种功能。目前主要应用场景在政府和运营商。恒为网络可视化业务占比达到84%，近五年复合增速达到29.9%，保持高增长态势。

④200亿可视化市场持续高增，自主可控推动嵌入式计算业务

根据赛迪顾问的统计，18年我国网络可视化市场约为200亿，持续高增长。网络升级、流量爆发对硬件设备的网络端口提出了更高的要求，也驱动网络可视化设备的升级和新增。目前我国骨干网正在向超100G升级，固网千兆宽带开始商用，数据中心持续高增长，5G未来将带来流量新一轮爆发，均会带来网络可视化行业的持续增长。

嵌入式计算方面，恒为积极参与自主可控的建设，目前业务体量较小，有望持续高增长。