突发公告！京东方砸34亿攻克Micro OLED，电子下一个爆发方向确定了

事件：

12月26日，京东方公告：昆明京东方显示技术（项目公司）拟投资34亿元（其中京东方出资18.462亿元）投资12寸OLED微显示技术。设计产能为12寸晶圆每月1万片，主要产品是0.99/1.31英寸OLED微显示器。一期计划2021年点亮。

点评：

（1）什么是OLED微显示技术（Micro OLED）

Micro OLED采用硅晶圆作为背板，驱动上面的OLED发光薄膜。17年8月公司公告与奥雷德、滇中发展、高平科技合计投资11.5亿成立公司（公司持股67%），建8寸硅基Micro OLED产线，目前已经开始量产。为了进一步提升尺寸、亮度、刷新、切割效率，公司拟投建12寸产能。

（2）用Micro OLED提前卡位AR/VR

Micro OLED是下一代AR/VR的主要显示技术，具有高PPI，高刷新率，高集成度，低功耗等特点。目前国内仅有合肥视涯的一条12寸硅基Micro OLED已经量产（总投资24亿，年产值预计30亿）。12英寸产线切割1寸以上的Micro OLED效率比8英寸产线高2/3倍，AR/VR有机会成为下一个重要的应用终端，公司作为全球显示龙头企业，提前布局，卡位产业方向,将充分受益AR/VR需求的爆发。

（3）面板涨价确定性极强

目前可以确认全球LCD行业投资将于21年进入尾声，近期65寸需求大增，三星以及LG减产带来了显著的转单效应，三星LG明年自供面板比重将降低至30%以内，主流尺寸面板持续涨价确定度极高，再次强调面板周期才刚刚开始，而此次京东方、TCL集团的利润弹性将是前所未有的。

（4）转让资产，增厚利润

京东方拟以不低于7.76亿元价格转让淏盛能源100%股权，形成的投资收益有望在未来增厚公司利润。

同时建议积极关注参股合肥视涯并能够供应相关设备的精测电子，已经供应视涯micro oled产线设备的北方华创。 

风险提示：下游需求不及预期