刚刚！国内第三大动力电池厂，引入大众成为第一大股东，中国锂电中游渗透全球，还有哪些受益？

国轩高科公告，大众将受让国轩实际控制人5%股权，并认购总股本30%的增发，完成后持有26.47%股本成为第一大股东。

1、中国锂电中游将主导全球，未来随时出现销量大反击

除了已挺进全球的宁德、宏发、三花，我们自2018年开始的“准一线黄金窗口期”的论断在不断验证。

短期看，产业界是最好的背书，大众整合国轩，亿纬在德国的突破，孚能获戴姆勒战略配售，都是产业界的表决结果。中国中游主导全球的中游供给是大概率的，深入海外供应链的企业，将逐步体现出长周期的业绩弹性。
 
鉴于2020年的特殊性，今年的业绩可能已经不是太重要。向后展望，欧洲市场在持续、疯狂的刺激下，未来几个季度随时可能出现销量大反击；并且还可能催化中、美、日政策竞赛。

而基于2021年的中性估计，有一些有竞争力的企业可能还是可以接受的。

2、 时间将是新能源中游的好朋友

围绕海外供应链的合作、长单会接连不断。从最近开始，时间将更加是新能源中游的好朋友。
 
宁德时代：动力电池具有全球竞争力，技术与工艺积累、正向的研发能力都是稀缺和不可复制的。公司海外业务进入兑现期，有高增长确定性。

亿纬锂能：小电池平台已形成，有全球和国内领先竞争力。动力电池快速追赶，铁锂站稳，软包崛起，且公司在德系车企可能还酝酿着突破。

天赐材料：2020高增长基本锁定，电解液规模全球第一，过去两年六氟超跌是公司优势最不显著的时候，但又通过液体六氟与添加剂得进行了弥补。客户方面除了LG，还有几个正在成为欧系核心。

宏发股份：上海特斯拉唯一供应商，大众MEB主要供应商，欧系还在持续突破。2021年海外新能源的预计贡献会加速。

当升科技：海外占比高，进入SKI、LGC、三星体系，SKI的动力业务开始产生贡献。

3、国轩高科产业链