2020年页岩气产量达300亿立方米 5股受益

第2页:海默科技:打造中国版独立能源公司,直接受益油价反弹

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海默科技:打造中国版独立能源公司,直接受益油价反弹

海默科技 300084

研究机构：广发证券 分析师：刘芷君,罗立波 撰写日期：2016-06-13

核心观点:

打造中国版独立能源公司。

目前,公司三足鼎力业务格局已初步形成。油气设备、测井与售后服务和页岩油气开采销售形成三项主要业务,彼此协同,互相促进。我们认为公司是国内独具特色的综合油服企业,从设备、油服到上游资源均有别具特长的优势布局,有望成长为中国的独立能源企业。

坐拥1.3万英亩海外油气田,直接受益油价反弹。

公司在美国的页岩油气开发区块有两部分,一是和Carrizo 公司联合开发的Niobrara 区块,二是公司位于德州permain 盆地的自主开发区块,二者合计权益区块面积13000英亩。我们预期公司油气销售业务将直接受益于油价回暖:1、油价上升将抬升即有油井的盈利能力;2、油价回暖后公司Permian 盆地区块的将进入规模开采,带来更多的产量销售,提升收入规模。

油田环保:产业新方向,未来新看点。

随着国内环保意识日益提高和《土十条》的执行,油田环保市场有望初步兴起。公司环保业务侧重在泥浆不落地和压裂返排液处理的设备服务需求,拟通过定增募集资金加快业务发展,未来有望形成公司新的增长点。

业绩预测和投资评级。

预计公司2016~2018年分贝实现营业收入498百万元、648百万元和856百万元;分别实现净利润39百万元,81百万元和119百万元,对应当前EPS 为0.122元、0.249元和0.367元。我们认为公司在行业低迷期实现了产业链的进一步延伸,未来有望直接受益于油价上涨,并在行业周期来临时迎来新一轮的成长,首次覆盖给予公司“买入”的投资评级。

风险提示。

汇率波动风险;际油价持续低迷风险;油田勘探开发风险。