新东家自带"光环" 股权转让概念股沸腾

新东家的来头

从年初到现在，已有数十家上市公司控股股东通过协议转让或公开挂牌的方式转让控股权。这之中，有控股权转让消息发布后，多次因股价异常波动而停牌的四川双马；有股价创近几年来新高的栋梁新材、银鸽投资；亦有新控股股东正式入主后即停牌筹划重组的万家乐和仁智油服。

不过，从早期的美尔雅，到嘉凯城，再到近期的四川双马，最吸引眼球的还是那些自带“明星光环”的新东家。

今年5月，中纺丝路以5.65亿元竞得美尔雅集团79.94%的股权，由此成为美尔雅的间接控股股东，并导致公司实际控制人改变。而隐身中纺丝路背后的正是善于资本腾挪的中植集团，美尔雅被视为中植系真正意义上实际控制的第一家A股上市公司，中植系的掌舵人解直锟亦从幕后走到台前，成为美尔雅的新实控人。

中植集团是A股市场不折不扣的“老司机”，而另一位不得不提的“新手”便是大名鼎鼎的恒大地产。自今年4月首度举牌廊坊发展后，从来不在A股“玩耍”的恒大地产彻底“开了挂”，从此A股市场多了一个新品种——“恒大概念股”。

除了继续在二级市场疯狂扫货以外，今年8月，恒大地产斥资逾36亿元一举拿下嘉凯城原国有股东浙商集团、杭钢集团和国大集团合计持有的52.78%股权，嘉凯城从此成为恒大在A股市场控股的第一家公司。

新入主四川双马的和谐恒源实控人林栋梁亦是全球著名的风险投资公司IDG资本团队的成员，其一致行动人天津赛克环的多名共同实际控制人也来自IDG资本团队。

上市公司的底子

所谓“明星光环”越大越好，而公司自身底子越薄越好，前者是说新控股股东的实力，后者便指上市公司可运作的空间。

比如，四川双马股价一路从7.71元/股高攀至29.13元/股，期间涨幅高达277.82%。公司更是在要约收购期间因股价涨幅过大而被动停牌，10月25日，四川双马再次因相同原因被停牌。

身处过剩行业，四川双马的转型备受期待。公司此前表示，一旦此次股份转让交易最终实施，且上市公司完成现有水泥资产和业务的出售，则公司的经营业务存在变更的可能性，公司还表示，天津赛克环及其相关方在资产配置方面拥有较强的优势，未来将择机向四川双马注入优质资产。（证券时报网）

　　上工申贝:业绩保持稳健增长 实施股权转让推动国企改革

类别：公司研究 机构：国金证券股份有限公司 研究员：潘贻立,徐才华,沈伟杰 日期：2016-09-18

盈利预测

我们预测2016-2018年公司营业收入26.15/28.40/30.76亿元,分别同比增长13%/8.6%/8.3%;归母净利润1.81/2.06/2.31亿元,分别同比增长15.2%/13.4%/12.5%;EPS分别为0.33/0.38/0.42元,对应PE分别为48/42/38倍。

投资建议

我们认为公司在欧洲的业务整合已经有良好的成效,掌握了高端缝制设备自动化技术,同时积极增加国内智能标准型产品市场,在国内需求调整上具有领先优势。我们维持公司“买入”评级,未来6-12个月目标价20元。

风险提示

上工欧洲进一步业务整合风险,缝制设备市场需求继续下行的风险,物流服务等新领域业务拓展的风险。