周二机构一致最看好的十大金股

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智云股份:模组组装设备商迎来新机遇

类别：公司研究 机构：华安证券股份有限公司 研究员：李佳,鲁佩 日期：2016-12-12

1.老牌自动化设备商,汽车行业弱景气公司收入将维持稳定

汽车产销量增速近两年持续回落,增速在10%以内,同时汽车行业固定资产投资额也在下降,近两年增速降至10%左右,下游 行业持续弱景气。

公司作为老牌汽车自动化设备供应商,技术实力突出,客户资源优秀,关系稳固,因此在行业不景气的环境下,依旧能维持相对稳定的收入。

2.并购鑫三力外延3c设备,受益行业高景气公司有望二次成长

面板产业向国内转移,大陆多家面板商近两年积极扩产兴建液晶面板生产线。同时OLED屏幕逐渐兴起,多品牌手机陆续采用OLED屏,明年苹果也大概率会使用OLED屏,行业爆发在即,国内外面板商纷纷投入OLED生产线的建设以期占领市场先机。双因素叠加致使国内近几年面板产线大幅扩建,预计模组组装设备市场空间将超过300亿。

鑫三力主营显示模组组装设备,技术实力强,同时通过上市公司定增布局触控显示模组一体化生产线,产业链进一步完善,综合实力进一步提升,有望在模组组装设备市场中获得较大的市场份额,大幅增厚公司业绩。

3.投资建议:

预计公司2016-2018年实现净利润1.22亿元、3.31亿元、4.90亿元,考虑增发摊薄(4000万股),对应EPS为0.64元、1.75元、2.59元,对应PE为100X、37X、25X,维持推荐评级。 4.风险提示: 募投项目建设不达预期,产能供给不足。