十三五卫生与健康路线图明确 七股望井喷

第5页:思创医惠:从云平台到认知智能 智能医疗进入落地阶段

第1页:十三五卫生与健康路线图明确 指明产业新方向

第2页:美年健康:业绩高速增长 平台效应值得期待

第3页:万东医疗:设备空间广阔 服务锦上添花

第4页:国际医学:业绩符合预期 三季度业绩改善

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第6页:鱼跃医疗:收购上海中优医药 进军医用消毒领域

第7页:三星医疗:增长稳健 财务健康 潜龙在渊

第8页:宜华健康:执行力强 冉冉升起的医疗大健康新星

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思创医惠:从云平台到认知智能 智能医疗进入落地阶段

思创医惠 300078

研究机构：国泰君安 分析师：符健 撰写日期：2016-12-08

首次覆盖给予增持评级,目标价40元。预计2016-2018年EPS为0.52/0.70/0.93元,基于PE和PEG两种估值方法,给予公司目标价40元,对应2017年PE为57倍,首次覆盖给予增持评级。

打造医疗领域开放应用平台,迎来商业模式革契机。医惠科技打造开放标准平台“医疗生态云架构平台”,构建“开放大平台+专业微小化应用”的个性化服务体验。创新架构开启了全新的医疗信息服务交互模式,基础平台打造完毕后,商业模式变革在即。标杆案例广州妇幼成为国内首家通过HIMSS住院和门诊双7级(最高级)评审的医院,公司技术与创新能力得到检验,云平台业务有望借此引爆。

智慧医疗延伸至智能医疗,与IBM之间的合作有望深入。医惠科技快速延伸公司在认知计算领域的布局,联合参股公司杭州认知网络科技将IBMWatson以本地化形式首次引入国内的医疗机构,通过认知计算技术助力医生优化诊疗路径,为病患提供更精准的、个性化的医疗服务。我们认为,公司有望在智能平台入口资源、渠道资源以及数据资源等本土化优势,进一步加深与IBM在认知智能领域的合作。

增发市场价格条件达成,抑制股价因素消除。公司本次非公开发行股票已于8月18日取得核准。增发市场价格条件为20日股价均价低于28.5元(19.95元/70%)。目前市场价格条件已达成,增发有望顺利完成,因此而导致的抑制股价因素已经消除。

风险提示:云平台业务进展不及预期风险;外部合作的不确定性风险。