申万宏源：军民融合 最高层意志加速“军工+”
中共中央政治局1月22日召开会议,决定设立中央军民融合发展委员会。中央军民融合发展委员会是中央层面军民融合发展重大问题的决策和议事协调机构,向中央政治局、中央政治局常务委员会负责。
成立中央军民融合发展委员会,符合市场预期,体现高层对军民融合重视程度。但高等推动的意义重大,提振市场信心,关键后续政策有望超预期,包括加快军工院所改制,及员工持股,加大军民融合的投入和补贴。
不同于市场观点,我们认为中央军民融合发展委员会的成立,是最高层对“军+民”的全面肯定和支持,军民融合不仅仅是在军工研制体系引入民营企业(民参军),更是完成院所改制、加快军工集团资产证券化,甚至是推动整个军工研制体系整体改革的大工程,体现了高层的意志,所以我们判断:在领导层的领导下,民参军会迎来新的转型高峰、军工集团混改会持续进行、军工院所改制破冰在即,随着国改和军工的推动,整个军工迎来发展的大时代。
重点推荐:杰赛科技、雷科防务、日发精机、湘电股份和海兰信。杰赛科技,有望成为电科系优质标的,存在资产注入预期;雷科防务,作为深耕雷达产业链龙头,未来或将树立优势民参军企业标杆;日发精机,在航空细分领域具备竞争优势,转型成长未来可期;湘电股份,看好公司舰船综合电力推进系统产业化,有望助力公司业绩持续增长;海兰信,看好公司作为“周期狭窄”到“广阔成长”行业的领军者。（申万宏源）
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