计算机行业:2019持续看好 荐15股
类别：行业研究 机构：华创证券有限责任公司 研究员：陈宝健,邓芳程 日期：2019-02-20
一周市场回顾:本周,计算机指数上涨6.95%,沪深300 指数上涨2.81%,计算机板块涨幅第六。
行业看点:人工智能,2019 持续看好
2019 年,人工智能领域需求进入快速落地阶段、模式变现更加清晰、成本压力有望得到缓解、政策助力核心技术公司与资本市场更好对接。2019 年,人工智能从导入期进入快速成长期,行业发展值得持续看好。
需求进入快速落地阶段,模式变现更加清晰。2016-2017 年是人工智能政策集中落地的时间,特别是《新一代人工智能发展规划》的颁布,标志着人工智能上升至国家战略高度。我们认为2019 年将成为人工智能应用加速落地的一年,从安防到政法、教育、无人驾驶等各个细分领域情况来看,人工智能在各个垂直行业的应用正逐渐深入。此外,视频分析、语音识别、教育等领域变现更加清晰,商汤已经对外宣布2017 年全面实现盈利,2018 年业务落地更加迅猛,旷视和云从也有大体量的订单收入,讯飞AI 业务进入持续快速成长期。
政策助力AI行业对接资本市场,成本压力趋缓带来业绩更好释放。科创板将重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业,推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合。中国的AI 独角兽企业在资本市场拥有非常高的认可度,有望成为科创板重点支持的细分领域,助力行业更快发展,包括商汤科技、优必选科技、云从科技、旷视科技、寒武纪科技、依图科技等公司有望率先登陆科创板,AI 公司价值有望得到重估。另外,2018 年CES 参展企业减少、头部互联网公司裁员传闻、AI 顶尖人才流动相对减少,均表明AI 领域的人才争夺战可能趋缓,员工薪酬大幅上涨的概率下降,成本压力可能得到缓解,带来业绩更好释放。
投资建议:2019 年,持续看好人工智能,推荐科大讯飞、华宇软件、四维图新、苏州科达、海康威视、千方科技。同时继续推荐两类重点标的,一是高景气行业优质公司,二是重视基本面良好的显著低估值标的。
人工智能领域:推荐科大讯飞、华宇软件、四维图新、苏州科达、海康威视、千方科技;
云计算SaaS 推荐:用友网络、恒生电子、广联达、泛微网络、超图软件、恒华科技、石基信息、航天信息;
云计算IaaS 推荐:浪潮信息、中科曙光、深信服、宝信软件;
继续推荐“三个小白马”:辰安科技、泛微网络、恒华科技;
医疗信息化推荐:卫宁健康、创业软件;
信息安全领域:推荐启明星辰、中新赛克;
自主可控领域:推荐太极股份、美亚柏科,关注中国长城、中国软件、北信源;
工业互联网领域:推荐用友网络、东方国信、大豪科技。
风险提示:政策落地进度低于预期;产业竞争加剧的风险;行业IT 资本支出低于预期的风险等。
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