6月迎定增解禁小高潮 A股减持压力陡增

关注破发成本价附近的个股

虽然定增发行对象可以以低折扣入手上市公司股票，但随着市场行情的震荡调整，部分临近解禁期的个股仍处于“破发”状态。记者粗略统计发现，在今年5~6月份期间解禁的61只定增个股，破发的多达34只，占比多达44.26%。例如，将于5月27日定增解禁的国金证券(600109)，以5月18日的收盘价计算，自发行价以来股价跌幅高达49.29%(后复权)；将于6月13日定增解禁的石化机械(000852)，以5月18日收盘价计算，自发行价以来股价跌幅高达52.22%。

申万宏源(000166)证券表示，解禁前各类定增均负面效应显著,建议规避临近解禁的定增股，不过解禁前破发的定增有短期参与获利的机会,但仍需警惕解禁带来的负面效应。以石化机械为例，参与定增的发行对象不乏鹏华基金、鹏华资产管理公司、华泰资产管理公司等实力大机构，同时石化机械沾边国企改革题材，为了处理好和定增参与者的关系，不排除大股东在临近解禁期出利好抬升股价的可能。

不过，也有市场人士认为，在当前的市场环境下，临近解禁期，定增参与者仍被深套的，以及浮盈较高的个股，建议投资者尽量回避。“被深套的个股，一方面表明市场对该公司的前景不太看好，另一方面投资者需提防上市公司‘破罐子破摔’，放弃‘自救’。浮盈高的就更好理解，定增参与者在公司当前股价浮盈都在1倍以上，那后续做多动能也不是很足。”

在他看来，掘金定增解禁股，投资者可以重点关注成本价附近的个股，也即是当前股价自发行价格以来涨跌幅(后复权)在正负10%以内的个股，这部分个股只要上市公司推出利好，还是比较容易抬升股价。同时他建议投资者具体建仓还需结合个股所处行业、技术指标等综合判断，不可盲目投资。

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