周三机构一致最看好的十大金股

第8页:开元仪器:打造国内最有影响力的职教集团

第1页:信维通信:卓越产品和合伙人机制驱动公司做大做强

第2页:智云股份:签订超预期3.2亿大单 业绩爆发指日可待

第3页:埃斯顿:业绩快速增长 利润分配预案提升投融资能力

第4页:汇川技术:拐点将近即将进入下一轮高速增长期

第5页:佳都科技:智能安防业务行业领先

第6页:安洁科技:收购威博精密 扩充精密结构件业务

第7页:温氏股份:产能投放推动业绩增长

第8页:开元仪器:打造国内最有影响力的职教集团

第9页:广州发展:电力体制改革提升效率 油气行业改革降低成本

第10页:伟明环保:深耕垃圾发电领域 盈利能力强前景广阔

开元仪器（个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询）

开元仪器:打造国内最有影响力的职教集团

类别：公司研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：杨琳琳 日期：2017-02-14

事件:

公司发行股份+支付现金收购恒企教育100%股权及中大英才70%股权,并募集配套资金申请获证监会核准批复。

点评:

一、重组获证监会核准批复,教育版图正式落地,公司由单一主业变成制造业+教育双主业公司,盈利能力明显增加。恒企教育成为上市公司全资子公司,中大英才成为上市公司控股子公司。恒企教育董事长江勇个人认购募集配套资金2.3亿元,股份全部锁定36个月。重组完成后教育团队(恒企教育董事长江勇、中大英才董事长赵君及恒企管理团队)持有公司股权比例将达17.9%。重组完成后,实际控制人持股比例为45.5%。

二、公司战略目标是打造国内最有影响力的职教集团,通过产融结合与线上线下结合,打造职教培训、企业培训与产业对接三大平台,实现学生教育、企业培训到人才就业三位一体的职业教育运营集团。未来发展来自恒企教育、中大英才2家公司的扩张,以及相互协同带来的增量,同时公司会继续在职业教育领域进行外延并购。 恒企教育提供的主要服务为会计培训服务和IT培训服务。截至2016年11月底在100多个城市设立197个直营校区,在25个城市设立33个加盟校区。2017年目标扩张至300个校区,重点拓展省会城市、重点地级市。恒企未来2大发展引擎:1、建设职业教育基础设施:线上云网校+线下实体校区智慧课堂模式。

中大英才主要服务为互联网在线职业考试培训、职业技能培训和图书销售,通过网站及业务系统提供相关行业资讯、咨询、交互式学习及服务等。

三、首次给予“买入”评级。预计公司2017~2018年净利润分别为1.38亿、1.82亿,其中恒企教育2017~2018年承诺净利润不低于1.04亿、1.35亿;中大英才2017~2018年承诺净利润不低于2,000万、3,000万。对应公司17~18年EPS分别为0.41元、0.54元,对应PE分别为57倍、43倍,交易完成后市值78.0亿。职业教育市场盘子大,公司通过产融结合与线上线下结合,打造职教培训、企业培训与产业对接三大平台,实现学生教育、企业培训到人才就业三位一体的职教集团。恒企和中大英才在各自领域具有强竞争力且相互协同性强,未来线上线下协同发展、产业链上下游、跨赛道复制均具有不错拓展空间。

四、风险提示:并购整合风险,市场竞争加剧风险。