银行股大涨或有暗示 临界已经到来?

嘉实基金方晗：小牛市向全面上涨阶段过渡临界点到了

昨日沪指突破3400点的整数关口，上攻行情是否能延续？A股市场嘉实基金股票首席策略分析师方晗对记者表示，展望未来半年左右，A股结构性的机会将继续扩散和延伸。投资者可关注环保、重点军用装备供应商、创新药、医疗服务、芯片、机器人、基因技术、生物育种、核心的汽车与飞机零部件制造等多个领域。

十九大报告全面和精准地阐述了中国当前社会主要矛盾的变化，“不充分和不平衡的发展”是对当前和未来很长一段时间中国社会和经济发展的主要挑战与急需解决的问题的高度概括。如何实现更充分、更平衡的发展将成为未来全党全国人民建设社会主义中国过程中需要重点攻克的难题。

方晗指出，如何理解这些难题，抓住线索，前瞻性地找到这些攻克难题的过程中国家政策推动、行业自身趋势明朗、相对应的优秀企业涌现的机会，将很可能是未来数年决定公募基金产品业绩的决胜点。针对“不平衡“和”不充分“，未来的数年会有非常多的实际需求有待填补、新兴的需求有待引发、非常多低效和过剩的产能有待淘汰。在他看来，包括但不限于：环保、重点军用装备供应商、创新药、医疗服务、芯片、机器人、基因技术、生物育种、核心的汽车与飞机零部件制造等多个行业及细分领域的具有较好投资机会。

短期来看，方晗表示，当前场内存量资金的情绪恢复至高点。他分析道，自2016年1季度的2638这一近两年低点以来，上证综指为代表的指数经历了历时接近2年的震荡上行。指数上涨从最初的犹犹豫豫，集中在少数低风险偏好、稳定成长的消费白马、到全面超预期后的周期板块、再延伸至今年8月以来回潮的中小创成长板块，市场的风险偏好已经显著修复乃至升温。

考虑上述情况，他认为目前的市场处于一个从结构性小牛市向全面上涨阶段过渡的零界点——场内存量资金的情绪恢复至高点，场外居民资金配置意愿有所点燃。在一个宏观波动率不大，盈利仍在高位、风险偏好逐步升温的环境下，未来2个月大的系统性风险概率不高，A股在指数整体稳定的环境下，结构性的机会将继续扩散和延伸。(证券时报)