涨出“新意思” 新经济需求催动上游提价潮
3月20日，光颉科技发布今年以来第三次电阻涨价通知。近期，电子元器件与工业原材料掀起涨价潮，涨价的一个重要原因是新经济发展带来新需求，导致电子元器件等的供给缺口不断扩大，进而带动上游工业原材料需求增长和价格上涨。
分析人士指出，随着智能化程度提升、新产业及新业态的发展，市场对电子元器件及部分稀缺原材料的需求不断增加，在供给端短期无法补足产能缺口的情况下，相关产品的价格将继续保持坚挺。
被动元件“涨不停”
光颉科技在涨价通知中表示，由于厚膜电阻材料成本(包材、浆料、电镀材料、陶瓷基板)大幅上升，将对部分电阻产品的价格再次进行调整，这是今年以来光颉科技第三次调升电阻价格。
“电阻在涨，而电容已经涨疯了。”有元器件分销商接受记者采访时这样感慨。进入2018年，电容、电阻等被动元件价格持续走高。继1月份对电阻提价10%后，国巨、风华高科等在2月份再次对部分电阻产品提价7%至30%。电容价格更是自2017年就节节攀升，其中，MLCC(陶瓷电容)所有型号价格提升了10%至110%，部分型号的涨价幅度甚至达到2倍至4倍。
本轮被动元件的价格上涨主要是由新需求拉动。移动智能终端、新能源车、智能可穿戴产品不断升级、高清大屏普及化，都大力拉动了对电容、电阻的需求。“尤其是新能源车朝大屏幕方向发展，强劲拉动被动元件的需求。”有业内人士表示。市场研究机构Paumanok预测，全球被动元件(主要是电容、电阻)的终端产业需求持续增长，2020年将比2017年增加22%，达到286亿美元。
上述元器件分销商人士判断，下游需求释放，再加上村田、京瓷等日系大厂退出常规性被动元件市场，预计今年全年电容、电阻等被动元件都有望保持高景气度，价格将持续坚挺。
行情火爆，国内厂商发力抢占市场。上市公司中，风华高科的MLCC产能有望在2018年提升50%，上游陶瓷粉厂商国瓷材料的新增产能也在持续释放，电子元器件薄型载带龙头洁美科技也有望受益被动元件厂商扩产。
内存市场多元化增长
除了被动元件，内存、传感器等价格也在悄然上涨。某A股公司高管接受采访时就表示，自2017年底至今，公司的工业用传感器已涨价30%。
受益于数据中心等集中建设，2018年存储器将延续紧供给格局。集邦咨询资深研究助理吴雅婷表示，从整体产值预估，2018年全球DRAM产业产值将增长逾三成，规模达960亿美元。2017年，全球DRAM产值增长高达76%。
存储器供给偏紧，导致价格坚挺。集邦咨询半导体研究中心(DRAMeXchange)最新报告显示，2017年第四季度DRAM价格再创历史新高，移动式内存价格涨幅约为5%至20%，其余各类DRAM产品合约价亦上涨约5%至10%。
产业的高景气度也扮靓了上市公司业绩。中科曙光预计，2017年度净利润约3.05亿元，增长35.88%。浪潮信息预计，2017年度净利润约3.87亿元至4.74亿元，增长35%至65%。兆易创新则预计，2017年实现净利润约3.81亿元至4.16亿元，增长116.19%至136.03%。
除传统的移动和PC应用外，随着新能源车、工业物联网、智能硬件、云计算(数据中心)等新业态的发展，存储器新的需求点持续增加，且增长很快。兆易创新在近日接受机构调研时就表示，从应用角度看，汽车市场增长较快，市场空间很大。具体产品方面，今年NOR flash会随容量、地区不同，价格呈现不同走势，小容量(32M以下)产品价格会有松动，大容量(128M以上)仍会处于缺货状态；SoC NAND目前则供应偏紧。
新能源车“催化”钴价
原材料方面，新能源车发展带动了钴价的持续上扬。某全球主要锂电池厂家表示，电池已成为钴的最主要应用领域，随着新能源车的发展，本轮钴价上涨应尚未见顶。
近日钴价依然维持缓慢上涨态势，金属钴价格指数(LME场外)自2016年2月开始从历史低位回升，目前涨幅已接近4倍。
动力电池材料对钴的需求是未来钴价的关键支撑。随着新能源车的快速发展，动力电池对钴的需求持续增长。有数据显示，到2020年，全球精炼钴需求将从2017年的9.6万吨增至13.4万吨。其中，电池材料对钴的需求将从4.7万吨上升至8万吨，动力电池材料对钴的需求将从8700吨激增至3.3万吨，3C电池对钴的需求将由3.8万吨增至4.7万吨。
动力电池已成为钴的最主要应用领域，在目前国内的钴消费结构中，动力电池已占市场半壁。“随着新能源车销量的增长，国内对钴的需求还将持续增长，在钴矿资源依然掌握在几个巨头手中的情况下，这也就意味着本轮钴价上涨尚未见顶。”上述电池企业人士认为，按照2020年10%的占比目标，新能源车到2020的销量要达到300万辆，目前累计推广总量为180万辆，市场空间非常大。
钴价上涨也引发产业链上下游的延伸与整合。先行布局上游的华友钴业开始做下游的三元前驱体新材料，以巩固自身的产业链优势。鉴于钴矿大多分布于海外，部分上市公司开始走钴矿加工的路，如盛屯矿业就收购了国内规模最大的四氧化三钴生产企业科立鑫；道氏技术则谋划全控佳纳能源，后者是国内主要的钴盐及三元前驱体制造商之一。
虽然全球都在开发三元电池材料，以降低对钴的需求，但上述电池企业人士强调，转换需要一个过程，短期内钴价依然坚挺。业界预计，到2020年，国内三元材料会逐步从523型(镍钴锰5：2：3)转向622型，到2025年才会逐步转向811型。(上海证券报)
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