大跌后继续梳理估值：腾讯控股、小米集团、爱尔眼科、金博股份

继续梳理估值，一百个人一百个估值，如果有不认同，欢迎理性沟通，也自己调参数，自己对自己的钱负责。

腾讯控股

2020年已经过完但报表还没出来。前三季度报表已经公布，现金流约1000亿，这里保守估计四季度至少200亿，所以保守给2020现金流1200亿。

前面贴现率用9%，其实要是有担心最近利率影响也可以调成10，其实永续部分影响更大，我们把永续部分从9%调高到10%，是考虑到近期因为外盘利率导致的情绪因素，其实事实是长期看利率不可能上行的。

NOPLAT应该不小于现金流预估值，但我们就用现金流的结果去估，保守。

虽然互联网公司一般给个25%以上增速没啥问题，但考虑到腾讯是古典互联网公司，保守点，未来5年看20%增速，之后4年给12%这优秀成熟行业保守增速。

另外，之所以看9年以后，是因为我认为腾讯十年后肯定还活着，而且不会活得太差。

上述参数都很保守，得出腾讯604港币/股的估值。情绪低点差点打出来，喜欢腾讯这个的我就不多说了，都说到这份上了。

小米集团

一个季度之前视频梳理过估值，约值22港币/股。如果之前的增速等参数不变，仅仅因为利率因素调高1%贴现率，另外调整汇率，小米至少20港币。这可是一个季度前的，都没考虑现在估值切换。

爱尔眼科

我让我同事做的，因为医药我是短板，其实我们整体在医药上都是短板。

10%贴现率

9%贴现率

其实上述增速是比较保守的，9%贴现率对应的就是大跌后昨日收盘价附近，之前直呼医药板块高，下不了手，至少现在进入看得懂的区间了。关于爱尔眼科增速的问题，其实就是看其未来分店的空间，这个姑且给你们做参考，后续我们再跟进梳理。

原文链接：大佬持仓之爱尔眼科：尽头在何方？

金博股份
金博股份我不贴现金流模型了，之前说过，它未来的产能是论5倍去看的，且行业技术换代而需求旺盛，之前市场担心别的公司也有在上产能，但过剩的风险不大(后续也得盯着)，大概率产多少卖多少，之前短期冲了一倍，那么前段时间回调比较大，从风报比的情况看，或许性价比又来了。
原文链接：顶投线索 | 金博股份：光伏210、182之争背后的渔翁