沪强深弱震荡格局轻仓参与
隔夜外围市场的调整使得早盘两市股指小幅低开，随后石油、钢铁、煤炭等板块的反弹推动指数小幅上行，但个股呈现跌多涨少格局。市场成交量能仍维持较低水平，春节临近市场交投沉寂成为近日常态。截至上午收盘上证指数报收于3139.80点，小幅上涨0.10%。早盘股指小幅震荡，沪强深弱格局明显，午后维持震荡概率较大。
从早盘的市场来看，水泥等供给侧改革板块延续活跃。随着春节临近，各地在建工程已基本停工，建材行业进入传统淡季。水泥个股走势强劲，或与近期水泥市场价格持续维持高位有关。2016年10月多地水泥价格开始上涨，如今水泥报价已达阶段性高点，处于淡季不淡的行市。在四川、江苏等南方省份，造成水泥价格快速攀涨的原因是过去一年煤炭价格上涨带动的成本攀升。而在河南、山东、河北等北方地区，触发水泥涨价的主因是环保错峰生产政策。2016年10月低国家工信部和环保部下发通知，部署了2016至2020年水泥行业错峰生产的通知，将错峰范围扩大至包括北京、内蒙古、辽宁、河南、新疆在内的15个省的所有水泥生产线。当月，河南即要求2016年11月1日至2017年1月31日，全省187家水泥、96家铸造企业全部实行停产。此外，山东、河北的部分城市也面临为期三个月的停窑。从基本面来看，2017年上半年水泥行业需求不悲观。地产销售数据虽然恶化，但地产销售下行传导到下游下行需要3到4个季度，上半年行业还不会感受到需求风险。同时，在“三去一降一补”的环境下，预计2017年水泥行业投资机会仍然要看供给端的改革进程。结合近期水泥个股走势来看，上行趋势保持良好，后市仍有进一步上行的动能。
总体来看，从市场整体层面来看，春节前主板指数在此点位维持震荡的概率较大，明显看出流入市场资金的不足。而中小盘个股在普涨后，再度上行已出现明显分化格局。因此，操作上以趋势为主可关注供给侧改革及国企改革；而从弹性角度，可关注超跌的中小盘个股，但以短线为主。(科德投资)
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