五大券商周二看好6板块37股

国防军工行业:中央军民融合发展委员会第二次会议召开 荐16股

类别：行业研究机构：长城证券股份有限公司研究员：沈繁呈日期：2018-10-29

行情回顾:本周中信国防军工指数涨跌幅-3.5%,位列29 个一级板块涨跌幅的第14 位。国防军工三级行业中,航空军工、航天军工、兵器兵装、其他军工均下跌跌,涨跌幅分别为-7.39%、-3.95%、-4.27%、-1.74%。

习近平主持召开中央军民融合发展委员会第二次会议。重点关注会议中以下内容,要加快职能转变,降低准入门槛,优化付款、退税、资质办理等流程,降低制度性成本,释放社会生产力。对需要公众参与的事项,要依法有序公开。要营造公平环境,推行竞争性采购,引导国有军工企业有序开放,提高民口民营企业参与竞争的比例。要按照规则公平的要求,完善投资、税收、评标等方面的政策,把权利保护贯穿于军民融合发展立法、决策、执法、司法各环节,有效维护各类主体合法权益。

我国再次“一箭双星”发射2 颗北斗卫星。2018 年10 月15 日12 时23分,我国在西昌卫星发射中心用长征三号乙运载火箭(及远征一号上面级),以“一箭双星”方式成功发射第三十九、四十颗北斗导航卫星。这两颗卫星属于中圆地球轨道卫星,是我国北斗三号系统第十五、十六颗组网卫星。卫星经过3 个多小时的飞行后顺利进入预定轨道,后续将进行测试与试验评估,并与此前发射的十四颗北斗三号导航卫星进行组网,适时提供服务。今年7 月以来,北斗三号系统进入高密度组网发射任务期,以每月一次两星的速度加速实施组网,4 个月间成功将8 颗北斗三号导航卫星送入预定轨道。根据计划,后续还将发射两颗中圆地球轨道卫星和一颗地球同步轨道卫星,于年底前建成基本系统,为“一带一路”沿线国家提供服务。

投资建议:本周军工板块下跌,但跑赢大盘,长期来看军工板块基本面将持续向好。10 月15 日,习近平主持召开中央军民融合发展委员会第二次会议。建议关注民参军标的:海兰信、景佳微等。我军装备通用化、系列化、组合化工作目前已全面启动,结合我国多重政策刺激,中长期我们持续建议三条投资主线:第一,受益于国防武器装备升级的标的,包括航天强国(航天电器、航天电子)、远洋海军(中国重工、中电广通)和战略空军(中航沈飞、中直股份、中航机电、中航光电)。第二,受益于研究所改制和混改等政策提振的标的,包括航天机电、光电股份,国睿科技、四创电子。第三,内生增长稳健、估值较低的民参军标的,包括威海广泰、天银机电、航锦科技,新研股份。

风险提示:公司订单不达预期;产能释放有限;军费增速下降;系统性风险。