明日坐等这件大事 A股世纪大牛起底?

市场对A股纳入MSCI显乐观 私募：超八成概率成功

6月21日A股能否纳入MSCI新兴市场指数至关重要，从资金增量的角度来讲可能对A股的流动性影响有限，但对市场的风险偏好是一个较大的提振。对此多家私募以及QFII机构表示，看好此次A股加入MSCI。

私募：超八成概率成功加入

北京星石投资指出，本次A股加入MSCI成功的概率还是很高的，目前A股纳入MSCI的主要障碍已明显变少，且涉及基础性制度的障碍已基本清除。首先，采用互联互通新机制替代QFII打破了资本赎回限制，投资可通过沪港通、深港通的每日额度来进行，为境外投资者提供了充裕的流动性和投资额度，与境外监管当局的协同合作也在不断增强；第二是停复牌制度管理规范加强，未再次出现停牌潮；第三，交易所对与A股挂钩的金融产品尚存预先审批限制正在协商中。而资深私募人士许绍新告诉每经投资宝，今年是A股第四次备战MSCI了，纳入是大概率，接近九成。

广东辰阳投资认为，A股加入MSCI从中长期看一定是利好A股，更多的资金与产品需要配置A股股票。但从稳定市场角度，也只是渐进性开放市场准入，概率只能说比上次大。纳入之后中长期会有利提升机构投资者占比，作为投资者更应该从大的产业逻辑、上市公司产品格局以及公司管理层格局等三个角度去思考你所投资的标的是否能成为行业领袖型的公司。

不过北京清和泉资本有不同意见，认为整体上还存在一定不确定性，无法纳入的可能性较大。首先是A股的停牌制度始终是制约条件，停牌新规执行后略有改善，但当前A股停牌公司仍有270家；其次是纳入个股的海外发行产品需要交易所审核仍缺少定论和实质性进展；第三就是当前市场监管体系仍存在较大的分歧。

全球资金引入使估值理性化

目前市场的主流观点认为，A股被纳入MSCI后，并不会立即吸引大量资金流入，而对A股市场带来的影响，QFII机构之一的韩华投资执行董事及总裁崔荣真告诉每经投资宝，目前资金的全球化趋势日益凸显，加入MSCI使得A股也成为全球资金配置的主要资产之一，尤其资金的机构化趋势使得全球跟踪MSCI的被动资金规模在快速增加，再加上A股的纳入比例逐步上调，从长远角度来看，这对A股是一个长期利好的因素。

目前A股的投资风格还是散户为主，全球资金的引入会逐步使得市场估值趋于理性化，外资一般偏好估值合理、业绩稳定的大消费以及高分红价值股。

崔荣真指出，外资的投资策略也会随着经济和行业的趋势改变而改变，具体投资策略要看下半年的行业走势，而全球经济的方向、中国的经济结构调整等这些基本面改善也更加重要。(.每.日.经.济.新.闻 .杨.建)

MSCI是否纳入A股揭晓在即 白马股前冲还是调头

A股市场最近风向出现偏转，“漂亮50”偃旗息鼓，白马股集体回调，而压抑已久的中小创却表现抢眼。市场风格是否就此出现切换已成为市场焦点话题。而目前受到外资青睐的绩优蓝筹股涨幅已高，会不会随着A股加入MSCI明朗后“见光死”呢？对此有私募人士指出，目前蓝筹股出现阶段性调整的迹象愈发明显。

蓝筹股能延续“击鼓传花”吗？

6月21日是A股能否纳入MSCI新兴市场指数的揭晓日，一旦加入将改变市场对于A股未来流动性的预期。虽然从实际资金增量的角度讲可能对A股的流动性影响有限，但对市场的风险偏好是一个较大的提振。而市场认为，即便在6月21日A股纳入MSCI成为事实，这也并不意味着MSCI的成员资金马上就会投资A股，这中间还有一个过程。

对此私募人士在朋友圈指出，即便是MSCI的资金正式进入A股市场，也就是纳入MSCI新兴市场指数的169只A股是MSCI的成员们所必须配置的，但基于投资的安全性考虑，尤其是在目前A股绩优蓝筹股大幅上涨的情况下，这些境外的机构投资者也许会通过做空来相对冲。因此在目前A股的蓝筹股股价高企的情况下，寄希望于MSCI对蓝筹股“击鼓传花”是不现实的。

那么绩优蓝筹股会不会出现“见光死”？QFII机构韩华投资的崔荣真告诉每经投资宝(微信号：mjtzb2)，不排除短期利好因素释放可能会出现套利需求，但是从中长期角度看，庞大的中国经济仍在保持中高速增长，有竞争力的行业龙头会随着经济规模扩张和经济结构调整实现收入和利润的双重增长，CSI300指数的估值相较发达国家和其他新兴市场仍然处于低位，所以“白马股”的短期震荡不影响长期价值增长潜力。

私募：绩优股调整空间有限

对于绩优蓝筹股会不会随着A股成功加入MSCI后出现“见光死”的问题，宁波乔戈理投资牛晓涛告诉每经投资宝(微信号：mjtzb2)，短线来看，或许会有“利好兑现”的预期出现，涨幅过大的绩优股可能会高位震荡消化获利盘，但“见光死”、直接见顶的概率不大。沪指在3000点附近刚刚企稳，向下空间不会很大，这也封杀了绩优股的调整空间。

而资深私募人士许绍新告诉每经投资宝(微信号：mjtzb2)，按照比例将有超过600多亿元的初始金额流入A股市场，这相对目前A股每天几千亿元的成交量比重其实不是很大，按照A股过去的习惯极有可能存在利好兑现，绩优股开始做阶段性调整的可能性。同时从上证50指数来看，2017年5月5日从2297点底部起来呈现日线结构的5浪上涨，至少需要做一个阶段性的调整浪加以修正之前的正乖离率。

北京星石投资则认为，在互联互通的新机制下，MSCI预备纳入A股的成分股也发生了很大的变化，短期内投资者追求的“确定性”投资风格发生变化的概率不大，有业绩支撑依然是资金偏好的方向，目前时点也是该关注有业绩支撑超跌成长股的时候了。在策略上仍然需要坚持基本面分析，布局业绩有支撑、基本面良好的板块，同时也可以关注超跌的成长龙头股。(每日经济新闻)