航天发展:业绩稳定增长 加力拓展新兴板块
航天发展 000547
研究机构：国信证券 分析师：李君海 撰写日期：2017-08-22
营收8.78亿,归母净利1.16亿,同比分别增长13.56%、18.10%。
公司发布2017年中报,业绩实现稳定增长。公司实现营业收入8.78亿元,较上年同期增长13.56%。归属上市公司股东净利润1.16亿元,较上年同期增长18.10%,稀释每股收益为0.08元/股。截至2017年6月30日,公司总资产72.13亿元,净资产54.95亿元(其中归属于母公司的净资产达到52.40亿元),成本费用总额占营业收入比重为81.83%。
传统优势业务稳定增长,加力拓展新兴板块。
公司主要业务集中在电子蓝军、通信指控、电磁安防、仿真应用和发电设备五大板块。其中南京长峰为国内电子蓝军的领军企业,于今年上半年收购江苏大洋65%股权,将电子蓝军业务拓展至海军。在通信指控业务方面,公司以重庆金美为主,在现有基础上,开发新一代指控信息系统技术,大力拓展军兵种市场和战术指控信息系统。在电磁安防方面,公司完成航天恒容的投资新设,强化了与北航在电磁兼容等相关领域的深入合作。未来公司将在信息安全、微系统和增强现实方面重点发展,在微系统方面,拟于今年完成投资达10亿的微系统研究院的设立,构建微系统研究院产业布局框架。在信息安全方面,公司尽管终止了对锐安科技的收购,但仍将坚定不移地继续打造网络信息安全板块。
军民融合与混改典范。
公司是航天科工集团通过反向收购而新组建的上市公司,航天科工作为十二大军工集团之一,具有政策支持和资源保障方面的便利。随着航天科工集团资产证券化推进,公司未来有望继续整合航天科工旗下相关军品业务。目前我国正在积极推进混改和军民融合,公司作为航天科工重要的军工产业与资本融合的平台、创新创业与军民融合的平台,将在相关政策的逐步推进下,积极推动企业内部转型升级和军民融合发展。我们认为,随着国企改革和军民融合政策的落地,有助于公司改善所有制结构、完善激励机制、促进内生业绩增长,同时公司军工的高技术将有助于在民用领域拓展市场,实现业绩的持续增长。
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