博世科:国家科学技术进步奖彰显实力
类别：公司研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：童飞 日期：2017-01-10
报告要点
事件描述
1月9日上午中共中央、国务院在北京隆重举行国家科学技术奖励大会。由广西大学、江南大学、广西博世科等单位联合研究的“造纸与发酵典型废水资源化和超低排放关键技术及应用”获国家科学技术进步奖二等奖。
事件评论
环保领域奖项稀缺,国家荣誉更显技术优势地位。1)此次共有149项成果获国家科学技术进步奖二等奖,但因我国专业从事环保研究的单位较少、技术水平较低,导致该领域今年仅有7项成果获奖,稀缺性明显; 2)公司董事长即广西大学轻工与食品工程学院王双飞教授作作为获奖技术及应用的第一完成人,充分说明公司在造纸废水资源化领域的技术水平已得到行业专家的认可,从应用层面看也表明公司技术核心优势已逐步构建完成并获得广泛接受。3)今年国家科学技术奖评审首次邀请公众参与旁听,公众关注度参与度较高,获奖也有助于公司品牌实力的进一步提升。
相关技术已广泛应用,公司市场或将进一步打开。“造纸与发酵典型废水资源化和超低排放技术关键技术及应用”项目产业化以来,依靠具有完全自主知识产权和核心设备国产化优势,打破国外技术垄断,迅速占领市场,目前已在俄罗斯、白俄罗斯、缅甸、中国等150多家企业应用。此项技术迫使国外公司厌氧处理和深度处理系统价格下降了40%~60%,结束了国外企业在中国依靠技术垄断牟取高额利润的时代, 此番获奖将有助于公司进一步提升市场份额。
员工持股、实际控制人参与定增彰显发展信心。公司2015年12月完成限制性股票授予,包括副总经理、董秘、中层管理人员、核心技术人员等92人,合计授予股票353万股,授予价格20.86元/股,要求2015-2017年公司业绩不低于0.4亿、0.6亿和0.8亿,目前第一期员工持股已经解锁。与此同时,近期定增实际控制人参与20%,定增价格36.2元/股,目前价格已经倒挂,锁定期三年,彰显公司对于未来发展信心。考虑2017年定增开始摊薄,预计公司2016~2018年EPS 分别为0.55、0.86、1.23元,对应PE 分别是63X、41X、28X,维持“买入”评级!
风险提示:
1. 项目推进不及预期风险;
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